--- title: Investimentos Recomendados image: https://lp.sofisadireto.com.br/hubfs/Design%20sem%20nome%20(2).png --- [![logo\_\_footer--sofisa](https://lp.sofisadireto.com.br/hubfs/LP%20-%20Cr%C3%A9dito%20para%20Empresas/logo__footer--sofisa.svg "logo__footer--sofisa")](https://www.sofisadireto.com.br/) # Investimentos Recomendados Recomendações para todos os perfis: saiba como aproveitar oportunidades e evoluir na sua jornada de investimentos. ## Panorama Macroeconômico Outubro foi marcado por elevada volatilidade no mercado local. Após o Ibovespa atingir novas máximas históricas no início do mês, o índice recuou para o menor patamar desde agosto. A oscilação esteve concentrada, principalmente, em torno dos ruídos relacionados ao calendário eleitoral e às expectativas sobre a composição da próxima administração federal, processo que culminou em um novo mandato do presidente Lula. No cenário internacional, os investidores acompanharam a intensificação dos conflitos envolvendo a Arábia Saudita e os houthis, fator que manteve pressão sobre os preços do petróleo e levou a commodity ao maior patamar desde junho de 2022. Paralelamente, as preocupações com possíveis excessos de valuation no setor de tecnologia e com a sustentabilidade fiscal das principais economias desenvolvidas voltaram ao radar dos mercados, reduzindo o apetite por ativos ligados ao segmento e pressionando o desempenho das bolsas globais. ### Desempenho Desempenho no mês de **Outubro**, em dólares, dos principais ativos globais ### Desempenho Desempenho no ano de **2026**, em dólares, dos principais ativos globais \<1 / 2\> **Fonte:** Investing & Banco Sofisa ## Cenário Brasil A queda do mercado acionário brasileiro foi novamente influenciada pela forte saída de capital estrangeiro, movimento que também contribuiu para a depreciação do real frente ao dólar. Apesar de o ambiente recente de moderação da atividade econômica ter permitido a continuidade do ciclo de redução dos juros domésticos em setembro, entendemos que o processo de flexibilização monetária deverá permanecer limitado diante dos vetores de pressão inflacionária, tanto domésticos quanto externos. Em paralelo, os indicadores de vendas no varejo e a prévia do PIB reforçaram sinais de desaceleração da atividade econômica no país. Já a divulgação do IPCA-15, embora tenha vindo abaixo das expectativas de mercado, refletiu principalmente o alívio observado em passagens aéreas, enquanto a inflação de serviços permaneceu pressionada, limitando uma leitura mais construtiva para a trajetória dos preços no curto prazo. Ao mesmo tempo, os efeitos de um longo período de juros elevados seguem pressionando a saúde financeira das empresas por meio da restrição do crédito e do aumento do custo de capital. Como consequência, comércio, indústria e agronegócio continuaram registrando aumento nos pedidos de recuperação judicial e extrajudicial ao longo do mês. No mercado de renda fixa prevaleceu um movimento de abertura dos prêmios de risco. As curvas de juros encerraram o mês em níveis superiores aos observados no período anterior em todos os vértices, penalizando o desempenho dos ativos sensíveis à marcação a mercado e contribuindo para um ambiente mais desafiador para os investidores. O câmbio também foi pressionado pela volatilidade eleitoral, encerrando o período em alta de +5,22% e adicionando um componente adicional de pressão para a inflação doméstica. Gráficos — Juros e Ibovespa # Curva de Juros do Brasil 🔄 Resetar zoom 📈 Alternar tendência 🌈 Alternar gradiente ‹ 1 / 2 › **Fonte:** B3 — DI1 & Banco Sofisa ## Cenário Internacional No cenário internacional, os investidores acompanharam os dados de inflação e as decisões de política monetária nos Estados Unidos, Japão e na Europa. Embora os bancos centrais tenham mantido os juros estáveis, o discurso adotado reforçou preocupações relacionadas à persistência inflacionária, contribuindo para a elevação da aversão ao risco. Além disso, projeções da Agência Internacional de Energia apontaram para um ambiente de maior restrição na oferta de petróleo e derivados até o segundo semestre de 2027, reforçando a percepção de juros elevados por mais tempo nas principais economias. Em paralelo, durante a temporada de resultados corporativos, os balanços divulgados pelas empresas de tecnologia passaram a sinalizar uma desaceleração gradual do ritmo de crescimento. Esse contexto reduziu o apetite por ativos do setor e contribuiu para pressionar o desempenho das bolsas globais. Em suma, o cenário externo continua cercado de incertezas. Temas como inflação global, expansão da dívida pública em economias desenvolvidas, condução da política monetária pelos principais bancos centrais e possíveis choques climáticos sobre commodities, como os observados em períodos de El Niño, seguem demandando monitoramento constante. Rentabilidade por Perfil | Simulação | Conservador | Moderado | Arrojado | Agressivo | | --- | --- | --- | --- | --- | | Out/26 (%) | 0,36% | -0,23% | -1,63% | -2,16% | | Out/26 (CDI%) | 33,96% | -21,56% | -152,50% | -201,49% | | 2026 (%) | 11,76% | 8,05% | 6,17% | 5,30% | | 2026 (CDI%) | 100,17% | 68,60% | 52,60% | 45,19% | | Acumulado 30/11/2023 a 31/10/2026 (%) | 47,28% | 36,90% | 35,61% | 34,82% | | Acumulado 30/11/2023 a 31/10/2026 (CDI%) | 107,29% | 83,73% | 80,80% | 79,01% | A volatilidade do cenário macroeconômico continuou exercendo influência relevante sobre os ativos financeiros. Em setembro, o fechamento das curvas de juros impactou positivamente o desempenho dos títulos do Tesouro Direto, tanto indexados à inflação quanto prefixados. Na renda variável, o retorno dos investidores estrangeiros ao mercado local voltou a impulsionar o Ibovespa, com entrada de R$9,1 bilhões, revertendo parcialmente as saídas líquidas observadas nos últimos meses. Para outubro, promovemos uma ampla revisão dos ativos recomendados, em linha com o lançamento da Carteira Recomendada oficial do Banco Sofisa, agora disponível no app. As novas composições têm como objetivo ampliar a diversificação dos portfólios, capturando oportunidades nos mercados doméstico e internacional de acordo com nossa visão de cenário macroeconômico. A inclusão de ativos alternativos ligados aos setores de semicondutores e ouro, por exemplo, adiciona uma importante fonte de diversificação e potencial de retorno, compatível com cada perfil de investidor. ## Perfil Conservador O perfil conservador apresentou rentabilidade de 0,36%, equivalente a 34% do CDI. As estratégias de renda fixa, especialmente em títulos prefixados e indexados à inflação sem marcação a mercado, disponíveis na prateleira de CDBs, continuaram oferecendo prêmios atrativos para investidores com horizonte de médio e longo prazo e contribuíram positivamente para a parcela defensiva da carteira. O principal detrator de performance do mês foi o título Tesouro Prefixado 2029, que recuou -1,03%, em função da marcação a mercado decorrente da abertura das curvas de juros ao longo do período. Perfil Conservador — Treemaps + Retorno Absoluto Perfil Conservador Composição atual Nov/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 35,0% Renda Fixa | ARX VINSON CP, 20,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 17,0% IRFM | Tesouro Prefixado 2029, 16,0% IRFM | CDB Pré, 12,0% Perfil Conservador Composição anterior Out/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 35,0% IRFM | Tesouro Prefixado 2029, 28,0% Renda Fixa | ARX VINSON CP, 20,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 12,0% IRFM | CDB Pré, 5,0% ## Retorno absoluto | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Conservador | 2,06% | 11,85% | 15,45% | 0,36% | 11,76% | 47,28% | ## Retorno com % do CDI | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Conservador | 115,90% | 109,70% | 107,76% | 33,96% | 100,17% | 107,29% | \< 1 / 2 \> ## Perfil Moderado O principal detrator de performance no mês foi a estratégia Kapitalo K10, que registrou retorno de -5,36%. Em contrapartida, o destaque positivo ficou por conta do Mapfre Confianza Plus. Para novembro, optamos por adotar uma postura mais defensiva, elevando a parcela pós-fixada da carteira e reduzindo a exposição a produtos de maior volatilidade. Perfil Moderado — Treemaps + Retorno Absoluto Perfil Moderado Composição atual Nov/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 43,0% IRFM | CDB Pré, 18,0% IHFA | KAPITALO K10 , 10,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 10,0% Multimercado | MAPFRE INVERSION, 7,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 7,0% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 3,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,0% Perfil Moderado Composição anterior Out/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 40,0% IRFM | CDB Pré, 18,0% Multimercado | MAPFRE INVERSION, 14,0% IHFA | KAPITALO K10 , 10,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 8,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 5,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,5% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 2,5% ## Retorno absoluto | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Moderado | 3,53% | 7,50% | 13,83% | -0,23% | 8,05% | 36,90% | ## Retorno com % do CDI | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Moderado | 198,54% | 69,46% | 96,53% | -21,56% | 68,60% | 83,73% | \< 1 / 2 \> ## Perfil Arrojado Na renda variável, o fundo BTG Synergy, após acumular valorização superior a 14% durante o mês, devolveu parte dos ganhos e encerrou o período com retorno de –13,52%, impactado pela forte correção do Ibovespa na última semana. Diante do ambiente de maior incerteza macroeconômica, tanto no Brasil quanto no exterior, optamos por reduzir a exposição a ativos de risco, especialmente em renda variável e estratégias de renda fixa mais sensíveis à marcação a mercado. Perfil Arrojado — Treemaps + Retorno Absoluto Perfil Arrojado Composição atual Nov/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 40,0% IRFM | CDB Pré, 15,0% IHFA | KAPITALO K10 , 10,0% Multimercado | AZ QUEST TOTAL RETURN , 10,0% Renda Variável | BTG PACTUAL SYNERGY LONG ONLY, 8,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 7,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 5,0% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 3,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,0% Perfil Arrojado Composição anterior Out/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 40,0% IRFM | CDB Pré, 15,0% IHFA | KAPITALO K10 , 10,0% Multimercado | AZ QUEST TOTAL RETURN , 10,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 8,0% Renda Variável | BTG PACTUAL SYNERGY LONG ONLY, 8,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 5,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,0% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 2,0% ## Retorno absoluto | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Arrojado | 5,26% | 6,11% | 14,35% | -1,63% | 6,17% | 35,61% | ## Retorno com % do CDI | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Arrojado | 296,07% | 56,57% | 100,12% | -152,50% | 52,60% | 80,80% | \< 1 / 2 \> ## Perfil Agressivo A maior alocação em estratégias multimercado e renda variável elevou a sensibilidade do portfólio à volatilidade dos mercados. Como resultado, o perfil agressivo registrou retorno de -2,16% no período. Perfil Agressivo — Treemaps + Retorno Absoluto Perfil Agressivo Composição atual Nov/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 35,0% IRFM | CDB Pré, 15,0% Multimercado | AZ QUEST TOTAL RETURN , 12,0% IHFA | KAPITALO K10 , 10,0% Renda Variável | BTG PACTUAL SYNERGY LONG ONLY, 10,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 8,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 5,0% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 3,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,0% Perfil Agressivo Composição anterior Out/26 CDI | MAPFRE CONFIANZA PLUS, 35,0% IRFM | CDB Pré, 15,0% Multimercado | AZ QUEST TOTAL RETURN , 13,0% IHFA | KAPITALO K10 , 11,0% Renda Variável | BTG PACTUAL SYNERGY LONG ONLY, 10,0% IMA-B5 | ARX ELBRUS INFRA RF, 8,0% IMA-B5 | CDB IPCA, 4,0% Multimercado | BTG PACTUAL OURO USD , 2,0% Multimercado | BTG PACTUAL SEMICONDUTORES, 2,0% ## Retorno absoluto | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Agressivo | 6,06% | 5,47% | 14,45% | -2,16% | 5,30% | 34,82% | ## Retorno com % do CDI | Perfil | Acum. 23 | Acum. 24 | Acum. 25 | Out/26 | Acum. 26 | Acum. Desde o início | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Agressivo | 341,06% | 50,61% | 100,83% | -201,49% | 45,19% | 79,01% | \< 1 / 2 \> ## Visão Sofisa Direto No cenário internacional, a combinação entre inflação resiliente, tensões geopolíticas e preocupações fiscais continua sustentando os juros globais em patamares elevados. Os rendimentos dos Treasuries norte-americanos de 10 anos permanecem próximos de 5% ao ano, refletindo a percepção de riscos inflacionários e fiscais mais persistentes ao longo do tempo. Nesse contexto, a manutenção dos juros pelo Federal Reserve dificilmente representa o encerramento definitivo do ciclo de aperto monetário nos Estados Unidos. Em nossa avaliação, permanece aberta a possibilidade de novas elevações de juros até o final de 2026, caso a inflação continue apresentando resistência à convergência para a meta e as expectativas de longo prazo permaneçam desancoradas. No Brasil, além da parcela mais defensiva alocada em renda fixa pós-fixada, entendemos que o cenário exige maior seletividade na alocação de recursos. As incertezas relacionadas aos desafios da próxima administração continuam adicionando volatilidade aos mercados e influenciando o apetite por risco dos investidores. Ainda assim, não enxergamos fundamentos que justifiquem uma redução integral da exposição a ativos de risco. Mantemos visão neutra para o Ibovespa no curto prazo, aguardando maior clareza sobre o ambiente político e econômico que deverá se consolidar após as eleições, bem como sobre as diretrizes fiscais e econômicas da próxima administração. ## Abra já a sua conta e comece a investir no App Sofisa Direto. 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Assim, não é possível prever o desempenho futuro de um investimento a partir da variação de seu valor de mercado no passado. O Banco Sofisa não assume que os investidores vão obter lucros, nem se responsabiliza pelas perdas. - LEIA O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. Todas as informações, opiniões e valores eventualmente indicados estão sujeitos à alteração sem prévio aviso. Ressaltamos também, que as opiniões expressas neste material refletem a opinião do respectivo profissional que produziu este relatório e não necessariamente expressam a opinião do Banco Sofisa, não devendo ser tratadas como tal. © 2026 Todos os direitos reservados Banco Sofisa S.A. – Al. Santos, 1496 – São Paulo/SP